Program
DAG 1
09.00 Välkomnande och introduktion
Genomgång av dagens agenda samt introduktion av kursdeltagarna.
09.15 Introduktion till investeringar i tidigt skede
Under detta pass går vi igenom vad som skiljer olika investerartyper från varandra, och hur du kan hitta och skapa din investeringsfilosofi. Vi pratar även om andra typer av investerare än ängelinvesterare, som är bra att känna till.
- Olika typer av investerare
- Att vara investerare och vad det innebär
- Riskerna med investeringar i tidigt skede
10.15 Kaffe
10.30 Dynamiken av finansiering i skalbara techbolag
Vi går igenom hur riskkapitalbolagens incitament påverkar hur startups tar in kapital även när bolagen tar in mindre kapital. Vi pratar om olika investerare, så som family offices, riskkapitalbolag och privatinvesterare, och djupdyker i deras perspektiv och incitament. Vi pratar även om varför skalbara techbolag gör många nyemissioner innan det kan gå att få tillbaka pengarna.
- En startups tillväxtpotential och hur det påverkar en investering
- Pre-seed, seed, Series A – vad begreppen egentligen innebär
- Flatrounds (en finansieringsrunda där företagets värdering är oförändrad jämfört med tidigare) och downrounds (en finansieringsrunda där företagets värdering är lägre än tidigare) och vad de innebär för en investering
- Innebörden av en runway (den tid ett företag kan drivas innan pengarna tar slut) och varför det är viktigt
- En investerares perspektiv i senare skede och varför det är viktigt att förstå
12.00 Lunch
13.00 Att designa sin investeringsportfölj
En stor del av ett långsiktigt hållbart ängelinvesterande är att balansera risk och designa sin investeringsportfölj för att klara av både konjunkturcykler och oväntade kapitalanskaffningar hos portföljbolagen. Vi pratar om hur mycket man ska planera för att investera i varje bolag, varje år och räknar på hur stor den egna portföljen kan bli utifrån sina egna förutsättningar.
- Riskbenägenhet vs avkastning
- Att bygga en portfölj som balanserar risk
- Budget och likviditet
15.00 Fika
15.15 Investeringsprocessen
Olika investeringsmodeller och de så kallade investeringsinstrument man kan använda för att göra en investering (via lån, direktinvestering etcetera). Vi tittar även på typiska avtal och viktiga klausuler att känna till.
- Finansiella investeringsmodeller och instrument (konvertibel, nyemission, lån)
- Storleken på din investering – hur mycket är ”rätt” ticket size
- Innebörden av pro-rata (rätten för befintliga investerare att investera i proportion till sin ägarandel i nya finansieringsrundor) och hur det påverkar din avkastning
- Hur du förhåller dig till utspädning (dilution)
- Villkor i aktieägaravtal och term sheets
- Normer och standarder i branschen
- MOIC, IRR och andra mått på avkastning att ha koll på
16.30-17.00 Sammanfattning av dagen/tid för frågor
DAG 2
09.00 Reflektioner från gårdagen och genomgång av dagens program
09.15 Att hitta de mest framgångsrika bolagen före de lyckas
Under detta pass går vi igenom hur du kan hitta startups att investera i (så kallad deal sourcing) samt hur du får tillgång till att investera i de allra främsta bolagen, som oftast bara syns för de allra kändaste investerarna.
- Access och tillgång
- Bidraget utöver kapitalet som du som investerare kan bidra med
10.15 Kaffe
10.30 Utvärdera bolag
- Pitch deck (presentationen som bolaget använder)
- Möten och intervjuprocessen före investering
- Due diligence
- ”Dirty terms” – dåliga villkor som kan riskera att förstöra bolaget om man inte är noga
- Fundraising-processen för bolaget
12.30 Lunch
13.30 Case
Under detta pass tittar vi på ett exempelbolag som vi utvärderar tillsammans.
15.00 Fika
15.15 Värdering av privata bolag
- Skillnaden mellan pre-money (värdering före investering) och post-money (värdering efter investering)
- Faktorer som påverkar värderingar i privata bolag
- Exempel på verkliga case av värdering av bolag
16.30-17.00 Sammanfattning/tid för frågor/avslut
